Minęły miesiące tam iz powrotem. Co się dzieje?
Niezależnie od tego, czy jesteś doświadczonym inwestorem, czy dopiero zaczynasz, istnieje wiele możliwości inwestowania i dywersyfikacji swoich pieniędzy. Jednym z portali, które to umożliwiają, jest fundusz giełdowy (ETF). Fundusze ETF ewoluowały, obejmując szeroki zakres klas aktywów i sektorów, zaspokajając różnorodne potrzeby inwestorów i preferencje, w tym fundusze ETF na towary, akcje, obligacje oraz branżowe lub sektorowe fundusze ETF, takie jak kryptowaluty fundusze ETF.
Bitcoin ETF, podzbiór tego ekspansywnego rynku, koncentruje się w szczególności na zapewnianiu ekspozycji na najsłynniejszą kryptowalutę na świecie.
Przed rozpoczęciem konieczne jest dokładne przeanalizowanie różnych opcji inwestycyjnych w celu uzyskania głębszego zrozumienia.
Co to jest ETF?
Wyobraź sobie, że ty i grupa przyjaciół łączycie swoje pieniądze, aby kupić kolekcję różnych aktywów, takich jak akcje lub obligacje. To właśnie robią fundusze ETF na większą skalę. Fundusze ETF są jak koszyki inwestycyjne zawierające różne aktywa, dzięki czemu inwestowanie w zdywersyfikowany portfel jest łatwe bez konieczności kupowania każdego aktywa z osobna.
Fundusze ETF przynoszą ogromne korzyści: oferują dywersyfikację, zmniejszając ryzyko wkładania wszystkich jajek do jednego koszyka. Ponadto fundusze ETF są przedmiotem obrotu na giełdach, podobnie jak pojedyncze akcje, co czyni je super dostępnymi. Możesz więc kupować lub sprzedawać je przez cały dzień handlowy, w przeciwieństwie do funduszy inwestycyjnych, które są wyceniane tylko raz dziennie.
Porozmawiajmy teraz o najnowszym szumie: Bitcoin spot ETF. Prawdopodobnie słyszałeś o Bitcoinie, cyfrowej walucie wywołującej fale. Cóż, wyobraź sobie, że możesz zdobyć Bitcoin za pośrednictwem ETF. To właśnie robi Bitcoin spot ETF — daje sposób na pośrednie inwestowanie w Bitcoin bez zajmowania się techniczną złożonością bezpośredniego przechowywania.
Zrozumienie ETF-ów Bitcoin Spot
Zanim zagłębimy się w zawiłości, przyjrzyjmy się, z czym wiążą się spotowe ETF-y Bitcoin. Zasadniczo, Bitcoin spot ETF jest rodzajem funduszu inwestycyjnego, którego celem jest bezpośrednie śledzenie ceny Bitcoin. W przeciwieństwie do ETF-ów opartych na kontraktach futures, które czerpią wartość z kontraktów spekulacyjnych na temat przyszłych cen bitcoinów, spotowe fundusze ETF starają się trzymać rzeczywiste bitcoiny. Umożliwiłoby to inwestorom kupowanie i sprzedawanie akcji ETF na giełdzie, narażając ich na zmiany cen Bitcoinów bez faktycznej potrzeby kupowania i przechowywania samych Bitcoinów.
Wręcz przeciwnie, bezpośrednia ekspozycja na Bitcoin jest powodem, dla którego organy regulacyjne krytykowały spotowe ETF-y Bitcoin, co nie ma miejsca w przypadku kontraktów terminowych (wyjaśniono to później).
Zalety funduszy ETF Bitcoin Spot
Urok spotowych funduszy ETF Bitcoin leży w ich potencjalnych korzyściach dla inwestorów detalicznych i instytucjonalnych. Dla inwestorów detalicznych te fundusze ETF oferują uproszczony i regulowany sposób na uzyskanie ekspozycji na Bitcoin bez konieczności poruszania się po złożoności giełd kryptowalut. To demokratyzuje dostęp do rynku kryptowalut, umożliwiając szerszemu segmentowi populacji udział w jego potencjalnym wzroście.
Ponadto, dla inwestorów instytucjonalnych, spotowe fundusze ETF Bitcoin mogą zapewnić bezpieczniejsze i bardziej znane narzędzie inwestycyjne. Instytucje często traktują priorytetowo rynki regulowane i rynki o ugruntowanej pozycji, a zatwierdzony ETF prawdopodobnie spełniałby te kryteria. Może to utorować drogę do większego zaangażowania instytucjonalnego w kryptowalutę, potencjalnie napędzając zwiększoną adopcję i legitymację.
Wiodące firmy złożyły wnioski o spot ETF. VanEck, jeden z pierwszych wnioskodawców Bitcoin ETF, złożył wniosek o ETF w 2020 r., ale został odrzucony. Niemniej jednak VanEck ponownie złożył wniosek 22 czerwca 2023 r. o uruchomienie VanEck Bitcoin Trust na giełdzie Cboe BZX. Ark Invest, WisdomTree i Valkyrie Investments to inni kandydaci oczekujący na zatwierdzenie. Nawet największy na świecie zarządca aktywów, BlackRock, złożył wniosek wniosek do SEC w czerwcu 2023 r. i oczekuje na wyniki.
Te fundusze ETF są obiecującym pomostem między tradycyjnym światem finansowym a kryptowalutami. Jednak amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) obawia się manipulacji na rynku, przechowywania, dojrzałość rynku, luki regulacyjne i odkrywanie cen odzwierciedlają ostrożne podejście do ochrony inwestorzy.
Dlaczego SEC nie zatwierdzi ETF-ów Bitcoin Spot?
Pomimo oczywistych korzyści, wahanie SEC co do zatwierdzenia ETF typu spot Bitcoin wynika z kilku obaw, które wymagają starannego rozważenia.
- Manipulacja na rynku: Kryptowaluty są znane ze swoich dzikich wahań i podatności na manipulacje rynkowe. SEC obawia się, że ETF typu spot Bitcoin może być podatny na manipulacje, skutkujące nieuczciwymi praktykami rynkowymi i prawdopodobnie stratami finansowymi dla inwestorów.
- Opieka i ochrona: Ochrona zasobów cyfrowych to duże wyzwanie. Trzymając Bitcoin w funduszu ETF, zabezpieczenia i środki bezpieczeństwa muszą być wystarczająco silne, aby zapobiec kradzieży lub nieautoryzowanemu dostępowi. SEC wymaga zapewnienia, że rozwiązania powiernicze stosowane przez ETF typu spot Bitcoin są wystarczająco bezpieczne, aby chronić interesy inwestorów.
- Dojrzałość rynku: Rynek kryptowalut jest wciąż na wczesnym etapie i szybko się zmienia. SEC może mieć obawy co do tego, jak ten wschodzący rynek może wpłynąć na ochronę inwestorów. Mogą wstrzymać się z podjęciem działań, dopóki rynek nie dojrzeje i nie okaże się bardziej stabilny.
- Brak regulacji: Brak kompleksowych ram regulacyjnych dla kryptowalut stanowi wyzwanie dla inwestorów. Podstawowym obowiązkiem SEC jest ochrona interesów inwestorów i utrzymanie uczciwości rynków. Brak regulacji utrudnia osiągnięcie tych celów.
- Odkrycie ceny: Jedną z podstawowych funkcji funduszu ETF jest wykrywanie cen, które obejmuje określanie godziwej wartości rynkowej aktywów. Biorąc pod uwagę potencjalny brak przejrzystości i zmienność na rynku kryptowalut, ustanowienie dokładnego i niezawodnego mechanizmu wyceny dla ETF typu spot Bitcoin staje się ogromnym wyzwaniem.
Jak widać, SEC ma wiele powodów, aby zachować ostrożność przy zatwierdzaniu ETF typu spot Bitcoin.
Spekulacje wokół aplikacji Bitcoin Spot ETF
Napotkaliśmy wielopłaszczyznowy problem w naszym dążeniu do zrozumienia ETF-ów typu spot Bitcoin i niechęci SEC do ich zatwierdzenia. Te fundusze ETF są obiecującym pomostem między tradycyjnym światem finansów a wschodzącymi kryptowalutami. Jednak SEC nadal opóźnia lub odrzuca wnioski. Z drugiej strony zatwierdzono wiele kontraktów futures na Bitcoin regulowanych przez Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Takie kontrakty muszą być przedmiotem obrotu na giełdach regulowanych przez organy regulacyjne.
Społeczność kryptograficzna pozostaje optymistycznie nastawiona do aplikacji typu spot ETF. W Informacja prasowa w skali szarości 27 lipca 2023 r. dyrektor ds. prawnych Craig Salm stwierdził:
„Pozostajemy zachęceni rosnącym rozmachem wokół zgłoszeń spot bitcoin ETF. Nie tylko podkreśla to ciągłe dojrzewanie rynku kasowego bitcoinów, ale także wzmacnia nasze od dawna przekonanie, że amerykańscy inwestorzy powinni mieć dostęp do spot bitcoinowych ETF-ów Stany Zjednoczone."
Niemniej jednak w rzeczywistości wnioskodawcy napotykają opóźnienia ze strony regulatora, a Ark Invest jest ostatnią ofiarą. W tym przypadku działania są skierowane przeciwko aplikacji ARK 21Shares Bitcoin ETF per Raport Bloomberga z 12 sierpnia 2023 r. Pomimo opóźnienia, Cathie Wood, dyrektor generalny Ark Investment, uważa, że zatwierdzenie wielu wniosków w końcu nadejdzie przemawia na żywo w telewizji Bloomberg.
Nie każdy oczekuje takiego samego rezultatu. Na przykład były szef Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), John Reed Stark, wyraził opinię, że jest mało prawdopodobne, aby organ regulacyjny dał zielony sygnał oczekującym aplikacjom typu spot ETF. Stark opublikował na X 13 sierpnia 2023 r., podając kilka powodów.
Niektórzy wnioskodawcy, którzy złożyli wnioski między drugim a trzecim kwartałem 2023 r., być może będą musieli poczekać do 2024 r., aby zobaczyć jakiekolwiek zmiany. Zgodnie z wytycznymi SEC, organ regulacyjny jest upoważniony do opóźnienia składania wniosków o ETF do 240 dni – poprzez otwarcie ich do publicznego komentowania lub w inny sposób – od pierwszego zgłoszenia w Rejestrze Federalnym.
Kiedy SEC zatwierdzi Bitcoin Spot ETF?
Organy regulacyjne, takie jak SEC, odgrywają kluczową rolę w równoważeniu innowacji i ochrony inwestorów. Do zatwierdzenia Bitcoin ETF potrzebna jest współpraca, a my możemy osiągnąć pozytywny wynik, tworząc ramy, które przynoszą korzyści wszystkim. Mimo to nikt tak naprawdę nie wie, kiedy SEC zatwierdzi Bitcoin spot ETF. Bez wiedzy o jego wewnętrznym działaniu zarówno użytkownicy kryptowalut, jak i potencjalni inwestorzy muszą po prostu na to poczekać.