Dlaczego CBDC i kryptowaluty mogą współistnieć

Być może już od jakiegoś czasu słyszałeś o walutach cyfrowych banku centralnego (CBDC). Chociaż znaczna część ich rozwoju niewątpliwie była napędzana rozwojem wydarzeń na świecie kryptowalutę, nie ma powodu, dla którego te dwa podmioty nie mogłyby współistnieć w cyfrowo naładowanym środowisku gospodarczym krajobraz.

Powstanie CBDC

Choć w przeszłości świat kryptowalut wielokrotnie pojawiał się na pierwszych stronach gazet, CBDC będą starali się zaoferować swoim użytkownikom zupełnie inną propozycję.

W 2022 r. byliśmy świadkami wprowadzenia na rynek JAM-DEX, który stał się pierwszą CBDC, która została formalnie ratyfikowana jako prawny środek płatniczy. Jednakże w przeciwieństwie do innych aktywów, takich jak dolar piaskowy na Bahamach i DCash banku centralnego Wschodnich Karaibów, indeks JAM-DEX nie jest oparte na blockchainie i nie jest tak zaawansowany technologicznie jak jego odpowiedniki.

CBDC nie ograniczają się do Ameryki Środkowej, a projekty pojawiają się na dużą skalę, w miarę jak coraz więcej krajów i ich krajów banki centralne starają się nadal regularnie oferować bardziej zaawansowaną infrastrukturę finansową znacznie mniejszej liczbie obywateli używać gotówki.

Ale czym właściwie są cyfrowe waluty banku centralnego i jak działają? Przyjrzyjmy się bliżej zaawansowanemu ekosystemowi finansowemu i temu, jak różni się on od kryptowalut, które dominują w dyskursie od ponad dekady:

Czym są CBDC?

Waluty cyfrowe banku centralnego to forma waluty cyfrowej emitowanej przez naród lub związek banków centralnych narodów. Ponieważ działają w sposób całkowicie cyfrowy, wykazują wiele podobieństw do kryptowalut.

Ponieważ jednak ich wartość jest często ustalana przez bank centralny, jest ona zazwyczaj powiązana z walutą fiducjarną. To sprawia, że ​​jest on znacznie mniej zmienny niż krajobraz kryptowalut i oznacza, że ​​CBDC są z nim najbliżej powiązane monety stabilne w ekosystemie kryptowalut.

Ponieważ coraz więcej krajów pragnie przyjąć CBDC w jakiejś formie, ich wpływ z pewnością będzie odczuwalny na masową skalę w nadchodzących latach. Mając to na uwadze, przyjrzyjmy się bliżej ich wpływowi na gospodarkę światową.

Chwila Fiat money, takie jak USD, GBP i EUR, to waluty emitowane przez rząd, które nie mają wsparcia fizycznego towary takie jak złoto czy srebro, nadal są wykorzystywane jako krajowe przetargi na kupno lub sprzedaż usług produkty. Niektóre z tych aktywów były kiedyś zabezpieczone złotem, ale obecnie tak się nie dzieje, głównie ze względu na napięcia gospodarcze i inflację.

Te waluty fiducjarne występowały zazwyczaj w postaci banknotów i monet, ale transformacja cyfrowa oznaczała, że ​​w ostatnich latach zapotrzebowanie na walutę fizyczną było mniejsze.

To, w połączeniu z nowymi technologiami, takimi jak blockchain, utorowało drogę rządom i instytucjom finansowym do uzupełnienia te waluty fiducjarne z infrastrukturą finansową opartą na kredytach, która może rejestrować salda i transakcje w sposób całkowicie cyfrowy podstawa.

W wyniku zmieniających się ekosystemów finansowych zaczynamy obecnie obserwować wprowadzanie na rynek wspieranych przez rząd walut cyfrowych, tworzonych przez banki centralne. Toruje drogę cyfrowej jednostce finansowej, która ma pełne wsparcie rządu, który je emituje, wypełniając ogromną lukę między światem walut fiducjarnych i kryptowalut.

CBDC vs. kryptowaluty

Wiele mówiło się o wiadomościach, że banki centralne badały perspektywę wprowadzenia własnych walut cyfrowych pod koniec 2010 roku. Ponieważ kryptowaluty takie jak Bitcoin nadal przekraczały swoje dawne, najwyższe wartości, porównania z krajobrazem kryptowalut były nieuniknione.

W artykule autorstwa Opiekun, profesor ekonomii Uniwersytetu Nowojorskiego Nouriel Roubini stwierdził: „Gdyby wydano CBDC, natychmiast wyparłoby to kryptowaluty, które nie są skalowalne, tanie, bezpieczne ani w rzeczywistości zdecentralizowane”.

Roubini dodał, że entuzjaści będą argumentować, że „kryptowaluty pozostaną atrakcyjne dla tych, którzy chcą pozostać anonimowi. Jednak podobnie jak obecnie w przypadku prywatnych depozytów bankowych, transakcje CBDC również mogłyby być anonimowe i zapewniać dostęp do posiadacza rachunku informacje dostępne, w razie potrzeby, jedynie organom ścigania lub organom regulacyjnym, jak ma to już miejsce w przypadku podmiotów prywatnych banki.”

Choć pogląd Roubiniego z 2018 r. był taki, że CBDC mogą dorównać kryptowalutom na poziomie technicznym i zwyciężyć, ewolucja kryptowaluty ekosystem w kolejnych latach sprawił, że wiele wiodących aktywów bardziej przypominało magazyn bogactwa, taki jak Bitcoin, lub bramę do zdecentralizowanych finansów, jak Eter.

Krajobraz kryptowalut znacznie się rozwinął od czasu opracowania pierwszych koncepcji CBDC. Dziś kryptowaluty odgrywają główną rolę wspierającą w pojawienie się NFTi może pewnego dnia stanowić kręgosłup metaświata.

Mając to na uwadze, CBDC są najbardziej podobne do monet typu stablecoin, z których wiele jest powiązanych z wartością walut fiducjarnych, takich jak dolar amerykański. Z tego powodu monety stablecoin są kryptowalutami wolnymi od zmienności rynku i stosunkowo łatwymi do przechowywania i transferu.

To właśnie funkcjonalność monet typu stablecoin, takich jak Tether, USD Coin i TrueUSD, CBDC chętniej będzie próbowało ulepszyć.

„CBDC minimalizują także konserwację wymaganą w przypadku skomplikowanego systemu finansowego o charakterze transgranicznym koszty transakcji i zapewnić tańszy wybór osobom, które obecnie korzystają z innych przelewów pieniężnych metody”, wyjaśniła Rada Blockchain, który składa się z grupy ekspertów blockchain.

Zmiany regulacyjne

Co najważniejsze, waluty cyfrowe banku centralnego (CBDC) są emitowane i regulowane przez banki centralne. Zasadniczo oznacza to, że nie cierpią one z powodu takiej samej nieprzejrzystości regulacyjnej, jaką musi znosić większość krajobrazu kryptowalut.

Brak zmienności w bardziej stabilnym i mniej niestabilnym świecie CBDC oznacza, że ​​tak jest znacznie mniejsze ryzyko dla posiadaczy waluty i znacznie mniej cech spekulacyjnych do kupienia przez inwestorów do.

Ponieważ są one zasadniczo kontrolowane przez scentralizowany organ, zapewni to użytkownikom znacznie ściślejsze regulacje. Choć niektórzy mogą być apatyczni w stosunku do tego poziomu kontroli, ci, którzy wierzą w zdecentralizowany charakter kryptowalut, mogą uznać te bardziej rygorystyczne ramy regulacyjne za zagrożenie dla ich prywatności.

W jakie aktywa warto inwestować?

Pojawiające się dzisiaj CBDC są na ogół zaprojektowane tak, aby posiadać wartość powiązaną z walutą fiducjarną danego kraju, która jest dystrybuowana przez ich bank centralny.

Oznacza to, że inwestowanie bezpośrednio w te waluty cyfrowe raczej nie przyniesie zysków kapitałowych w taki sam sposób, w jaki inwestowanie w kryptowaluty może zapewnić znaczne zyski, a nawet straty.

Kupowanie CBDC jest ściślej związane z wkładaniem pieniędzy do sejfu. Jednak dane uwierzytelniające walut cyfrowych oparte na technologii blockchain oznaczają, że są one z większym prawdopodobieństwem bezpieczne niż sejfy.

Co najważniejsze, sposób, w jaki wiele CBDC naśladuje cechy monet stabilnych, oznacza, że ​​mogą one stać się bardziej funkcjonalnymi narzędziami dla inwestycji na rynku Forex, dzięki którym kupno i sprzedaż waluty może odbywać się szybciej i bez tarć sposób.

Jednak ich rzeczywiste powiązania z aktywami oznaczają, że na tym etapie CBDC jest mniej prawdopodobne, że zostaną zidentyfikowane jako wehikuły wzrostu inwestycji i będą bardziej przypominać autentyczne cyfrowe repliki waluty fiducjarnej.

Budowanie symbiotycznych relacji z kryptowalutami

Ze względu na zasadnicze różnice bardziej prawdopodobne jest, że ostatecznie tak się stanie w przypadku CBDC i kryptowalut współistnieją, w przeciwieństwie do walut cyfrowych wypierających kryptowaluty, jak przewidywał Nouriel Roubini pięć Lata temu.

Jeśli chodzi o krajobraz inwestycyjny, bardziej prawdopodobne jest, że CBDC replikują rynek Forex, w przeciwieństwie do kryptowalut replikujących bardziej niestabilne zakątki rynku akcji.

Dobra wiadomość jest taka, że ​​to współistnienie oznacza, że ​​prawdopodobnie zobaczymy dalszy rozwój Bitcoina status „cyfrowego złota”, podczas gdy CBDC zastępują gotówkę, do której przywykliśmy przed technologią cyfrową transformacja. Zarówno CBDC, jak i kryptowaluty mogą stanowić kamień węgielny następnej generacji finansów.