Pula płynności kryptowalut pozwala na zablokowanie tokenów w puli kryptowalut, w której są one wykorzystywane, a Ty z kolei zarabiasz pasywny dochód. Ma również wiele zalet dla sieci kryptograficznych i zdecentralizowanych finansów (DeFi), ponieważ odchodzą od sposobu działania scentralizowanych giełd kryptograficznych.
W tym artykule przyjrzymy się, czym jest pula płynności kryptowalut i jej rolą w sieciach DeFi.
Co to jest pula płynności kryptowalut?
Pula płynności to pula tokenów kryptograficznych zabezpieczona inteligentną umową. Te tokeny zapewniają zdecentralizowanym giełdom niezbędną płynność, której potrzebują. Termin „płynność” odnosi się do łatwości, z jaką można zamienić token kryptograficzny na inny. Taka łatwość jest niezbędna dla ekosystemu DeFi ze względu na prowadzone w nim liczne działania finansowe.
Chociaż zdecentralizowany sektor handlu zawiera dużą liczbę puli płynności, tylko nieliczne z nich stały się pierwszym wyborem inwestorów. Obejmują one Uniswap, Balancer, Bancor, Curve Finance, PancakeSwap i SushiSwap.
Jak działa pula płynności a księga zamówień
Pula płynności jest jak pula zawierająca kryptowaluty zamknięty w inteligentnym kontrakcie co pozwala ludziom łatwo handlować. Znaczenie puli płynności można lepiej zrozumieć, gdy porównamy je z tradycyjnymi księgami zamówień.
Książka zamówień to cyfrowa lista zleceń kupna i sprzedaży kryptowalut uporządkowanych według poziomów cenowych i aktualizowanych na bieżąco w czasie rzeczywistym. Mówiąc prościej, kupujący i sprzedający składają zamówienia na liczbę tokenów, którymi chcą handlować i po jakiej cenie. Metoda wymaga, aby ktoś inny był skłonny spełnić zamówienie. W przeciwnym razie inwestorzy dokonaliby transakcji po niekorzystnej cenie lub czekaliby długo, aby zobaczyć kogoś, kto spełnia pożądaną cenę.
Pule płynności zapewniają, że zlecenia kupna i sprzedaży są realizowane bez względu na porę dnia i po dowolnej cenie, bez szukania bezpośredniego kontrahenta. Aby to zapewnić, system korzysta z automatycznego animatora rynku (AMM). Nie musisz szukać sprzedawcy, aby kupić token. Wszystko, czego potrzeba, to wystarczająca płynność w puli.
Kiedy nastąpi zamiana tokenów, AMM zapewnia, że cena dostosowuje się na podstawie swojego algorytmu. Algorytm zapewnia, że w puli zawsze jest płynność, bez względu na wielkość transakcji.
Pula płynności to domyślnie stosunek 50:50 2 monet. Powiedzmy, że 50% bitcoina (BTC) i 50% eteru (ETH). Kiedy kupisz BTC z ETH, pule zaczną tracić BTC i uzyskiwać więcej ETH. Algorytm podnosi cenę bitcoina i obniża cenę eteru, aby utrzymać stosunek regulowany. Proces jest samoregulującą się automatyczną reakcją na potrzeby rynku.
Zalety i wady ksiąg zamówień
System księgi zamówień również ma swoje zalety. Stosowany od wielu lat system pozwala kupującym i sprzedającym na podejmowanie bardziej świadomych decyzji. Księga zleceń ujawnia nierównowagę na rynku, z której inwestorzy mogą korzystać, aby uzyskać wgląd w krótkoterminowe trendy rynkowe. Na przykład, gdy nastąpi wzrost liczby zleceń kupna, prawdopodobnie nastąpi wzrost ceny, ponieważ zwiększona liczba handlowców jest byka.
Księgi zamówień można również wykorzystać do identyfikacji obszarów rynku, które tworzą wsparcie i opór. Na przykład silne wsparcie można znaleźć w obszarze z kilkoma zleceniami kupna, podczas gdy w obszarze z wieloma zleceniami sprzedaży można znaleźć wsparcie oporu.
Książka zamówień przedstawia również pewne wyzwania, z których jednym z najważniejszych jest brak przejrzystości. Giełdy zostały przyłapane na angażowaniu się w manipulacje cenami, wykorzystywanie informacji poufnych, transakcje typu wash, a także manipulowanie swoimi zleceniami handlowymi. W rezultacie księga zamówień daje traderom fałszywe informacje, co prowadzi ich do zawierania transakcji, których nie powinni.
Ponieważ bardziej scentralizowane giełdy przechowują informacje i dokumenty swoich klientów, istnieje większe prawdopodobieństwo, że informacje klientów mogą zostać ujawnione w przypadku naruszenia danych.
Księgi zamówień są używane przez wiele scentralizowanych giełd, w tym Binance i Coinbase. Księga zleceń służy również do handlu akcjami na tradycyjnych giełdach. Jednak księgi zamówień nie działają dobrze, gdy rynek nie jest zbyt płynny. Dzieje się tak, ponieważ znalezienie dopasowania nie będzie łatwe i być może będziesz musiał długo czekać na wykonanie swoich transakcji.
3 zalety puli płynności nad księgami zamówień
Poniżej znajdują się trzy korzyści, jakie pule płynności mają w porównaniu z tradycyjnymi systemami tworzenia rynku.
1. Istnieje płynność na wszystkich poziomach cen
Nie musisz łączyć się z innymi traderami, aby handlować, ponieważ płynność jest zawsze dostępna, dopóki aktywa klienta pozostają w puli.
Nie musisz się martwić o znalezienie partnera, który chciałby handlować po tej samej cenie, co Ty. Zamiast tego algorytm dostosowuje wartość krypto na podstawie kursu wymiany platformy.
2. Lepszy bilans cen
Dzięki pulom płynności żaden sprzedawca nie może żądać wysokich cen rynkowych. Podobnie kupujący nie mogą zdewaluować ceny rynkowej poniżej średniej ceny. Dzięki temu transakcje są płynniejsze, a rynek bardziej zrównoważony.
Gdy tylko dostawca płynności zdeponuje pieniądze w puli, inteligentne kontrakty przejmują pełną kontrolę nad ustalaniem ceny.
3. Każdy może to zapewnić i z niego skorzystać
Zapewnienie płynności nie ogranicza się do animatorów rynku i każdy może zapewnić płynność. Opłaty za notowanie, wymagania KYC i inne bariery związane ze scentralizowanymi giełdami nie są wymagane w przypadku puli płynności. Aby zapewnić płynność puli, wystarczy dokonać depozytu o wartości równej aktywom.
Dostawcy płynności są zwykle wynagradzani opłatami, które mogą być formą pasywnego dochodu.
3 zagrożenia związane z pulami płynności
Istnieją również pewne wady puli płynności. Poniżej wyjaśniono trzy z tych kwestii.
1. Utrata nietrwała
Wartość tokena kryptograficznego może się zmienić w porównaniu z innym z powodu działań związanych z popytem i podażą, prowadząc do nietrwałej utraty wartości. Ten problem występuje, gdy stosunek dwóch przetrzymywanych aktywów jest nierówny z powodu nagłego wzrostu ceny jednego z aktywów.
Nietrwała strata powoduje, że dostawcy płynności tracą zysk z jednego z posiadanych aktywów. Może to stać się trwałe, jeśli dostawca płynności wyjmie swoje środki z puli, zanim cena się poprawi.
2. Luki w zabezpieczeniach inteligentnych kontraktów
Inteligentne kontrakty zarządzają aktywami dodanymi do puli; nie ma centralnego organu ani powiernika tych aktywów. W związku z tym możesz trwale stracić monety, jeśli zostanie wykryta luka.
Przeprowadzanie audytów inteligentnych kontraktów to dobry sposób na zapewnienie, że inteligentne kontrakty są zabezpieczone przed naruszeniami bezpieczeństwa. Jednak proces ten wymaga dokładnego przyjrzenia się kodowi źródłowemu w poszukiwaniu potencjalnych wad.
3. Programiści przejmujący kontrolę nad basenami
W wysoce scentralizowanej puli płynności istnieje możliwość oszustwa. Na przykład jeden z programistów w puli może przejąć zasoby puli. W rezultacie musisz ostrożnie wybrać swoją pulę płynności i przeprowadzić odpowiednią należytą staranność przed zdeponowaniem kryptowaluty.
Uważaj na projekty, w których deweloperzy mogą zmienić zasady puli. Na przykład programiści mogą czasami mieć klucz prywatny lub inny sposób na uzyskanie specjalnego dostępu do kodu inteligentnej umowy. Bez inteligentnego audytu kontraktów mogliby to wykorzystać do zrobienia czegoś złego, na przykład przejęcia kontroli nad zgromadzonymi środkami.
Pule płynności są niezbędne do działania technologii DeFi
Pula płynności jest ważnym elementem DeFi. Mimo że ma swoje wady, pomaga w prowadzeniu wielu działań DeFi, takich jak handel, uprawa kryptowalut, pożyczki, handel arbitrażowy i podział zysków. Ponadto możesz również uzyskać dochód pasywny, będąc dostawcą płynności.
Dzięki pulom płynności możesz handlować bez obawy o manipulacje cenami animatorów rynku, zwiększając zaufanie, jakie inwestorzy i dostawcy płynności mają do kryptowalut i ogólnie DeFi.