Stablecoins zostały zakwestionowane dla inwestorów kryptograficznych w związku z niedawnymi walkami, w których niektóre projekty utrzymały swoją wartość. W przypadku aktywów tak niestabilnych jak kryptowaluty ludzie zastanawiają się, jak te projekty utrzymują swoją wartość w normalnych warunkach.

W przypadku większości projektów stablecoin wartość tokena pochodzi z systemu bazowego, a nie z sił rynkowych.

Co to jest Stablecoin?

A stablecoin to token kryptowaluty z ustaloną wartością opartą na ustalonym zasobie, takim jak waluta fiducjarna, złoto, kamienie szlachetne itp. Innymi słowy, stablecoin to kryptowaluta, która łączy fizyczne pieniądze lub aktywa z łańcuchem bloków.

Celem stablecoina jest zapewnienie użytkownikom blockchain stabilnego sposobu przechowywania wartości ich krypto. Każdy, kto wszedł w interakcję z przestrzenią kryptograficzną, wie o jej zmienności. Tak więc, tworząc coś powiązanego z czymś o stałej wartości, posiadacze kryptowalut mogą ustabilizować część swoich zasobów.

Większość projektów stablecoin wybiera walutę fiducjarną jako swój peg. Z tego powodu wiele giełd skonfigurowało swoich automatycznych animatorów rynku, aby tworzyć pary handlowe między kryptowalutami a tymi stablecoinami.

Jak Stablecoins utrzymują swoją wartość? Objaśnienie 4 typów znaczników Stablecoin

Nie wszystkie stablecoiny używają tej samej metody, aby utrzymać swoją wartość. Podczas gdy wiele z tych projektów używa fiat do tworzenia kołków, systemy tworzące ten kołek mogą być inne.

1. Stablecoins wspierane przez Fiata

Jednym z najczęstszych sposobów wiązania stablecoina jest trzymanie waluty, z którą token chce się wiązać. Stworzenie systemu, w którym użytkownicy mogą handlować swoimi prawdziwymi pieniędzmi na stablecoin w stosunku 1:1, gwarantuje, że stablecoiny nigdy nie wyprodukują większej liczby tokenów niż osoba wspierająca.

Większość z tych projektów opiera się na zewnętrznej instytucji finansowej do zarządzania walutą posiadaną przez projekt. Instytucje te przechodzą surowe regulacje i kilka audytów, aby udowodnić swoim użytkownikom, że zasługują na zaufanie.

Jednak to jest największy problem z tymi stablecoinami. Ponieważ te stablecoiny wymagają scentralizowanego organu do zarządzania wszystkim, użytkownicy muszą ufać, że instytucja będzie uczciwa w kwestii ich zasobów. Biorąc pod uwagę, że Bitcoin, oryginalna kryptowaluta, została zaprojektowana, aby uciec od scentralizowanych systemów finansowych, ten rodzaj stablecoin podważa pierwotną intencję krypto.

Mimo to wiele zaufanych stablecoinów jest wspieranych przez fiat. Projekty takie jak USD Coin (USDC) i True USD (TUSD) wykorzystują tę metodę wsparcia i mają duże kapitalizacje rynkowe pomimo niedociągnięć.

2. Stablecoins wspierane przez towary

Zamiast używać fizycznej waluty jako swojego peg, stablecoiny oparte na towarach zamiast tego wykorzystują inne aktywa do ich zabezpieczenia. Rodzaj zasobu zależy jednak od projektu. Metale szlachetne, takie jak złoto, akcje, a nawet nieruchomości, to przykłady aktywów, z którymi eksperymentują tego rodzaju monety stablecoin.

Podobnie jak projekty oparte na fiatach, stablecoiny oparte na surowcach wnoszą wartość innych klas aktywów do przestrzeni kryptograficznej. Strona trzecia otrzymuje własność aktywów i przekazuje równą wartość stablecoin sprzedawcy. W dowolnym momencie sprzedawca może zwrócić swoje stablecoiny za aktywa bazowe po nowej cenie aktywów.

I podobnie jak projekty wspierane przez fiat, te stablecoiny opierają się na scentralizowanej instytucji w swoich operacjach, co oznacza, że ​​mają wiele takich samych słabości. Jednak stablecoiny oparte na towarach muszą również uwzględniać przechowywanie w kosztach operacyjnych.

Większość walut fiducjarnych dostosowała się do przestrzeni bankowości internetowej, co oznacza, że ​​przechowywanie większości fiducjarnych sprowadza się do cyfrowej księgi w banku. Towary działają inaczej, ponieważ fizyczny towar, taki jak złoto lub nieruchomość, zajmuje miejsce. Projekty powiązane z tymi towarami muszą uwzględniać bezpieczne przechowywanie tych aktywów, a także zwykłe koszty audytu i personelu, aby utrzymać się na powierzchni.

3. Stablecoins wspierane kryptowalutami

Istnieją inne sposoby na ustalenie stablecoina niż tylko aktywa fizyczne. Niektóre projekty stablecoin tworzą infrastrukturę nagród, aby przekonać użytkowników do wymiany kryptowalut na stablecoiny, tworząc projekty stablecoin oparte na kryptowalutach.

W tych projektach wszystko dzieje się na blockchainie. Użytkownicy wymieniają swoje krypto na stablecoiny, zwykle blokując swoje krypto w zabezpieczonych pożyczkach, aby otrzymać część wartości ich krypto w stablecoinach. Ponieważ cena kryptowaluty może się radykalnie zmienić, pożyczki te mogą zostać zlikwidowane, aby utrzymać stałą wartość stablecoin.

Te systemy korzystaj z inteligentnych kontraktów zaprogramowany tak, aby odpowiadał na różne dane wejściowe od użytkowników lub inne umowy. Chociaż inteligentne kontrakty umożliwiają automatyczne uruchamianie wszystkiego, mogą również stanowić lukę w zabezpieczeniach.

Inteligentne kontrakty działają tylko tak dobrze, jak kod użyty do ich wykonania. Jeśli koder popełni błąd lub blockchain ma wbudowaną lukę w sposobie obsługi inteligentnych kontraktów, źli aktorzy mogą wejść w te kontrakty i ukraść znajdujące się w nich fundusze. Rzeczywiście, wadliwe programowanie inteligentnych kontraktów było drogą niektórych z największe napady na kryptowaluty.

Mimo to jest to problem z każdą zdecentralizowaną platformą, nie tylko z tymi projektami stablecoin. Stabilne monety oparte na kryptowalutach próbują tworzyć te tokeny w sposób zdecentralizowany.

4. Stablecoins wspierane algorytmem

Wreszcie, niektóre stablecoiny używają systemu dystrybucji w stylu Seigniorage do zarządzania tokenem, znanego jako stabilne monety algorytmiczne. Podobnie jak dziś banki centralne kontrolują tworzenie i niszczenie waluty, rządy zwykły bić walutę lub nakładać podatki na tworzenie waluty w oparciu o ich kaprysy.

Chociaż termin odnosi się do starszych praktyk pieniężnych, koncepcja jest taka sama, gdy algorytm zarządza podażą i ustalaniem ceny dla stablecoina. Nie ma aktywów wspierających stablecoin, co oznacza, że ​​podaż zależy od tego, ile osób kupuje, sprzedaje lub w inny sposób używa stablecoina.

Podobnie jak stablecoiny oparte na kryptowalutach, projekty te działają w całości na blockchainie. Chociaż algorytm wymaga konserwacji ze strony zespołu programistów, projekt utrzymuje kanały zarządzania, które pozwalają posiadaczom stablecoin dyktować kierunek projektu.

Jednak te projekty mają wadę: algorytmy nie są doskonałe. Jeśli na rynku wydarzy się coś, co spowoduje poważne zakłócenie działania animatora rynku stablecoina, może to odciągnąć stablecoin od jego zamierzonej wartości. To jest co się stało ze stablecoinem Terra UST?, co spowodowało awarię obu projektów blockchain Terra Lab, Luna i UST.

Stablecoins wykorzystują wsparcie, aby zachować swoją wartość

Niezależnie od tego, czy waluta, zasób czy algorytm wspiera stablecoin, projekty te zachowują swoją wartość za pośrednictwem systemu zabezpieczającego wartość. Bez tego systemu projekty stablecoin nie miałyby utrzymywanej wartości, którą docenia w innym przypadku niestabilny rynek kryptowalut.

Każda z metod tworzenia kopii zapasowych ma swoje plusy i minusy, pokazując, że stablecoiny są dalekie od rozwiązania problemu w kryptowalutach.