Co to jest Terra Luna i dlaczego jej cena spadła?

Wyobraź sobie, że budzisz się i stwierdzasz, że Twoje oszczędności życiowe zostały zmarnowane w ciągu jednej nocy.

Taka jest rzeczywistość milionów inwestorów w kryptowalutę Luna, której wartość drastycznie spadła z ponad 120 USD za monetę poniżej 1 dolara, błyskawicznie usuwając 99% jej wartości i wysyłając ogromne pogłosy po całym krypto świat.

Dlaczego więc cena kryptowaluty Luna firmy Terra spadła i dlaczego zabiera ze sobą resztę rynku kryptowalut?

Co to jest Terra Luna i co to jest UST?

Terra Labs to południowokoreańska firma zajmująca się rozwojem blockchain. Jej głównym projektem jest sieć Terra, obsługująca dwie kryptowaluty, które pojawiają się na pierwszych stronach gazet: TerraUSD (UST) i Luna.

Sieć Terra umożliwia programistom blockchain tworzenie niestandardowych łańcuchów bloków i aplikacji DApp dla szerokiego zakresu zastosowań, ale zazwyczaj skupia się na DeFi, projekty NFT i aplikacje Web 3.0 korzystające z delegowanego algorytmu dowodu stawki (DPoS). Jest powiązany z innymi głównymi łańcuchami bloków, w tym Ethereum, Binance Smart Chain i Harmony, i jest uważany za głównego gracza w świecie DeFi.

Dwa natywne tokeny sieci Terra, UST i Luna, mają różne funkcje. UST to stablecoin, co oznacza, że ​​jego cena jest ustalona na poziomie 1 USD i jest używana do obstawiania lub przesuwania tokenów, gdy rynki stają się niestabilne. Natomiast Luna jest aktywem bardziej zbywalnym, którego wartość zmienia się w zależności od warunków rynkowych.

Para jest nierozerwalnie powiązana, a UST jest powiązany z Luną za pomocą czegoś, co nazywa się „ustaleniem algorytmicznym”. Zazwyczaj stablecoin jest wspierany 1:1 z aktywami materialnymi, takimi jak złoto lub dolary, pomagając zapewnić inwestorów, że cena pozostanie na poziomie 1 USD (lub przynajmniej bardzo blisko tej).

Ustalanie algorytmów wykorzystuje inteligentny kontrakt do automatycznego dostosowania ceny połączonych zasobów. W takim przypadku inteligentny kontrakt automatycznie spala tokeny Luny, aby wybić nowe tokeny UST, utrzymując stabilną cenę UST i deflację Luny (przynajmniej teoretycznie). Tak więc, bez względu na sytuację, 1 UST można zawsze wymienić na lub wybić za dokładnie 1 lunę.

Dlaczego cena Terra Luny spadła? Co się stało z UST?

Sytuacja przybrała ostry obrót na początku maja 2022 r., kiedy cena UST nagle zaczęła spadać z poziomu 1 dolara.

Nagły spadek ceny spowodował, że wybito ogromną ilość Luny w celu ustabilizowania UST, zalewając rynek tokenami Luny, zmuszając cenę do obniżenia i zdziesiątkowując cenę Luny z dnia na dzień. Rzeczywiście, Luna w mgnieniu oka przeszła z pierwszej dziesiątki do wypadnięcia poza pierwszą 150, a jej krążąca podaż wzrosła ponad trzykrotnie z około 350 milionów do ponad 1,4 miliarda w ciągu dwóch dni.

Szczególnie szybko spadły depozyty na platformie DeFI Anchor. Anchor stał się główną platformą obstawiania dla UST, oferując użytkownikom fenomenalny 20% zysk z przechowywanych tam tokenów UST. Z 18 miliardów dolarów amerykańskich w obiegu, 14 miliardów znajdowało się na Anchor.

Od dawna spekulowano, że 20% zwrotu z inwestycji (efektywne drukowanie pieniędzy z niczego) ostatecznie spowodowałoby ogromne problemy. Nic dziwnego, że Anchor zasugerował teraz zmniejszenie jego zwrotów do 4%, ale koń mógł już spłoszyć.

Gdy cena zaczęła spadać, użytkownicy zaczęli usuwać UST z Anchor, próbując sprzedawać na innych rynkach, wyczuwając zbliżającą się awarię.

I chociaż Terra Labs zgromadziło około 3 miliardów dolarów w bitcoinach, próbując rozpocząć tworzenie rezerwy, nie wystarczyło to zatrzymać slajdu, a firma została zmuszona do sprzedaży swoich udziałów (wobec rynku Bitcoin, który również stracił znaczną wartość w porównaniu z tym samym Kropka). Ostatecznie Luna nie była już warta 1 dolara za każdy UST, co oznacza, że ​​oba krypto mogą całkowicie upaść bez wyraźnej drogi do odzyskania.

Ponieważ UST jest algorytmem stablecoin, jego stabilność jest nierozerwalnie związana ze zmiennością rynku. Kiedy wsparcie dla którejkolwiek z połączonych kryptowalut staje się problemem, zawsze istnieje ryzyko, że jedna lub obie ucierpią.

Teraz, gdy cena UST wciąż nie wróciła do poziomu, Terra próbuje zwiększyć podaż Luna, aby zwiększyć szybkość spalania, wciąż zalewa rynek, wywierając większą presję na krypto.

Czy awaria Terra Luny i UST może wpłynąć na resztę rynku kryptowalut?

Przed krachem Luna/UST rynek kryptowalut był już na niepewnym gruncie. Cena Bitcoina spadła o dziesiątki tysięcy dolarów, co plasuje go na najniższym poziomie od dwóch lat (choć trzeba przyznać, że wciąż jest dziesięciokrotnie wyższy niż jego cena w 2019 roku). Ethereum, Solana, Cardano i inne wiodące kryptowaluty odnotowały znaczne straty, tak jak wtedy, gdy cierpi Bitcoin, podobnie jak wszystko inne.

Ale to nie wszystko. Istnieją obawy o stabilność innych stablecoinów, ze szczególnym uwzględnieniem Tethera. Najpopularniejszy na świecie stablecoin po raz pierwszy od dwóch lat złamał 1 sztywny kurs, co wskazuje na ogromne zamieszanie na rynku.

Terra wydała plan naprawczy dla Luny i UST, udostępniając plany za pośrednictwem Twittera.

Czy w tym momencie działają, można tylko zgadywać. Jednak jasne jest, że wielu ludzi straciło strasznie dużo pieniędzy, a niektórzy tracą swoje życiowe oszczędności lub pieniądze od przyjaciół i rodziny, pogrążając wielu w rozpaczliwym stanie.

7 alternatyw Stablecoin dla Tethera (USDT)

Czytaj dalej

O autorze